👔 CFO Answer Sheet - Energy Sector
Week 3: Ratio Analyse & Triangulatie | Voor CFO Teams
📋 Jullie Opdracht als CFO (Primus Inter Pares)
🎯 WHY - Waarom jullie deze rol hebben:
Als CFO ben je "Primus Inter Pares" - eerste onder gelijken. Dat betekent:
- Jullie controleren wat jullie analisten produceren
- Jullie instrueren jullie team hoe ze AI correct gebruiken
- Jullie zorgen dat AI zichzelf controleert (triangulatie)
⚙️ HOW - Hoe jullie dat gaan doen:
- Controleren: Als een analist zegt "ROE = 28.0%", kunnen jullie checken of dat klopt
- Instrueren: Jullie leren je team hoe ze AI moeten vragen om zelfcontrole in te bouwen:
- "Bereken ROE direct EN via DuPont, check of ze matchen"
- "Verifieer D/E via de Equity Multiplier identiteit"
- "Als waarden verschillen, zoek de fout"
- AI Triangulatie: Jullie ontwikkelen AI prompt voorbeelden met ingebouwde verificatie
✅ WHAT - Wat jullie nu gaan doen (40 minuten):
Dit answer sheet bevat:
- Rode omcirkeling = waar de fout zit in de tabel
- Hints = hoe je de fout detecteert (conceptuele aanwijzingen)
- Cheatsheet = alle ratio formules die je nodig hebt
- DuPont visual = triangulatie methodologie (2 berekenpaden)
💡 Jullie eindproduct:
- Je kunt de 3 fouten uitleggen aan je team
- Je hebt voorbeelden hoe analisten AI moeten instrueren voor triangulatie
- Je weet hoe je kwaliteitscontrole uitvoert op ratio berekeningen
| Kental / Ratio | Shell | BP | TotalEnergies |
|---|---|---|---|
| WINSTGEVENDHEID (PROFITABILITY) | |||
| Nettowinstmarge (PM) | 11.1% | 11.7% | 7.7% |
| Omloopsnelheid Activa (AT) | 0.86 | 0.86 | 0.90 |
| Return on Assets (ROA) | 9.5% | 10.0% | 6.9% |
| Return on Equity (ROE) [Gerapporteerd] | 28.0% | 32.9% | 17.4% |
| SOLVABILITEIT (SOLVENCY) | |||
| Equity Multiplier (EM) | 2.32 | 3.29 | 2.52 |
| Debt-to-Equity Ratio | 1.32 | 2.60 | 1.52 |
| MARKTWAARDE (MARKET RATIOS) | |||
| Price-Earnings (P/E) | 2.39 | 3.54 | 8.06 |
| Market-to-Book (P/B) | 0.53 | 1.16 | 1.05 |
| DUPONT IDENTITY CHECK (HULPMIDDEL) | |||
| ROE (Calculated: PM × AT × EM) | 22.1% | 32.9% | 17.4% |
💡 Hints per Bedrijf
Bedrijf A - Shell (Makkelijk)
a/b * b/c * c/d = a/d
Bedrijf B - BP (Gemiddeld)
TV = VV + EV; Equity multiplier = TV / EV = ....
Bedrijf C - TotalEnergies (Moeilijk)
P / E = Marktwaarde EV / Nettoresultaat; ROE = Nettoresultaat / Boekwaarde EV
📚 Financial Ratios Cheatsheet (Hillier Ch. 3.2)
I. Short-Term Solvency (Liquidity) Ratios
- Current Ratio:
Current Assets / Current Liabilities- Vermogen om kortetermijnverplichtingen te betalen - Quick Ratio:
(Current Assets - Inventory) / Current Liabilities- Strengere liquiditeitsmaatstaf - Cash Ratio:
Cash / Current Liabilities- Vermogen om te betalen met alleen cash
II. Long-Term Solvency (Leverage) Ratios
- Total Debt Ratio:
(Total Assets - Total Equity) / Total Assets- Percentage activa gefinancierd met schuld - Debt-Equity Ratio:
Total Debt / Total Equity- Hoeveelheid schuld per eenheid eigen vermogen - Equity Multiplier:
Total Assets / Total Equity- Activa per eenheid eigen vermogen; = 1 + D/E - Times Interest Earned:
EBIT / Interest- Hoe goed EBIT de rente kan dekken - Cash Coverage Ratio:
(EBIT + Non-cash deductions) / Interest- Vermogen om cash te genereren voor rente
III. Asset Management (Turnover) Ratios
- Inventory Turnover:
COGS / Inventory- Hoe vaak voorraad verkocht wordt - Days' Sales in Inventory:
365 / Inventory Turnover- Gemiddeld aantal dagen voorraad op hand - Receivables Turnover:
Sales / Trade Receivables- Hoe snel vorderingen geïnd worden - Days' Sales in Receivables:
365 / Receivables Turnover- Gemiddelde incassotermijn - Total Asset Turnover:
Sales / Total Assets- Efficiëntie van alle activa in het genereren van omzet
IV. Profitability Ratios
- Profit Margin:
Net Income / Sales- Percentage omzet dat netto winst wordt - Return on Assets (ROA):
Net Income / Total Assets- Winst per eenheid activa - Return on Equity (ROE):
Net Income / Total Equity- Boekhoudkundig rendement voor aandeelhouders
V. Market Value Ratios
- Price-Earnings (P/E) Ratio:
Price per Share / EPS- Hoeveel investeerders betalen per euro winst - PEG Ratio:
(P/E) / (Earnings Growth %)- P/E gecorrigeerd voor groei - Price-Sales Ratio:
Price per Share / Sales per Share- Alternatief voor P/E - Market-to-Book Ratio:
Market Value per Share / Book Value per Share- Marktwaarde vs boekhoudkundige waarde - Tobin's Q:
Market Value / Replacement Cost- Marktwaarde vs vervangingskosten activa
🔍 DuPont Analyse Methodologie
Gebruik deze methodologie om ROA te verifiëren via twee verschillende berekenpaden (triangulatie).
