📊 Spot de Fout - Ratio Analyse

Oefening: Spot de Fout

Vak: Bedrijfseconomie (Financial Statement Analysis)

Datum:

Sector: Selecteer een sector...

📋 Instructie voor de student:

Hieronder zie je de ratio's van drie bedrijven uit dezelfde sector. De moeilijkheidsgraad loopt op van links (makkelijk) naar rechts (moeilijk). In elke kolom zit één fundamentele fout in de berekening of rapportage.

  • Identificeer voor elk bedrijf welke ratio niet klopt.
  • Geef aan wat de correcte waarde zou moeten zijn op basis van de andere (correcte) cijfers.
  • Gebruik de verbanden: DuPont Identity, Balansrelaties en Market Value relaties.
📚 Financial Ratios Cheatsheet (Hillier Ch. 3.2)

I. Short-Term Solvency (Liquidity) Ratios

Measures a firm's ability to pay its bills over the short run.

1. Current Ratio

  • Formule: Current Assets / Current Liabilities
  • Betekenis: Vermogen om kortetermijnverplichtingen te betalen

2. Quick (Acid-Test) Ratio

  • Formule: (Current Assets - Inventory) / Current Liabilities
  • Betekenis: Strengere liquiditeitsmaatstaf (excl. voorraad)

3. Cash Ratio

  • Formule: Cash / Current Liabilities
  • Betekenis: Vermogen om te betalen met alleen cash

II. Long-Term Solvency (Leverage) Ratios

Measures a firm's long-term ability to meet its obligations and its financial leverage.

1. Total Debt Ratio

  • Formule: (Total Assets - Total Equity) / Total Assets
  • Betekenis: Percentage activa gefinancierd met schuld

2. Debt-Equity Ratio

  • Formule: Total Debt / Total Equity
  • Betekenis: Hoeveelheid schuld per eenheid eigen vermogen

3. Equity Multiplier

  • Formule: Total Assets / Total Equity
  • Betekenis: Activa per eenheid eigen vermogen; = 1 + D/E

4. Times Interest Earned (TIE)

  • Formule: EBIT / Interest
  • Betekenis: Hoe goed EBIT de rente kan dekken

5. Cash Coverage Ratio

  • Formule: (EBIT + Non-cash deductions) / Interest
  • Betekenis: Vermogen om cash (EBITDA) te genereren voor rente

III. Asset Management (Turnover) Ratios

Measures how efficiently a firm uses its assets to generate sales.

1. Inventory Turnover

  • Formule: COGS / Inventory
  • Betekenis: Hoe vaak voorraad verkocht en aangevuld wordt

2. Days' Sales in Inventory

  • Formule: 365 / Inventory Turnover
  • Betekenis: Gemiddeld aantal dagen voorraad op hand

3. Receivables Turnover

  • Formule: Sales / Trade Receivables
  • Betekenis: Hoe snel vorderingen geïnd worden

4. Days' Sales in Receivables

  • Formule: 365 / Receivables Turnover
  • Betekenis: Gemiddelde incassotermijn

5. Total Asset Turnover

  • Formule: Sales / Total Assets
  • Betekenis: Efficiëntie van alle activa in het genereren van omzet

IV. Profitability Ratios

Measures how efficiently a firm uses its assets and manages its operations.

1. Profit Margin

  • Formule: Net Income / Sales
  • Betekenis: Percentage omzet dat netto winst wordt

2. Return on Assets (ROA)

  • Formule: Net Income / Total Assets
  • Betekenis: Winst per eenheid activa

3. Return on Equity (ROE)

  • Formule: Net Income / Total Equity
  • Betekenis: Boekhoudkundig rendement voor aandeelhouders

V. Market Value Ratios

Based on market price per share; relates market value to accounting figures.

1. Price-Earnings (P/E) Ratio

  • Formule: Price per Share / EPS
  • Betekenis: Hoeveel investeerders betalen per euro winst

2. PEG Ratio

  • Formule: (P/E) / (Earnings Growth %)
  • Betekenis: P/E gecorrigeerd voor groei

3. Price-Sales Ratio

  • Formule: Price per Share / Sales per Share
  • Betekenis: Alternatief voor P/E (nuttig bij negatieve winst)

4. Market-to-Book Ratio

  • Formule: Market Value per Share / Book Value per Share
  • Betekenis: Marktwaarde vs boekhoudkundige waarde

5. Tobin's Q

  • Formule: Market Value / Replacement Cost
  • Betekenis: Marktwaarde vs vervangingskosten activa
Kental / Ratio Bedrijf A Bedrijf B Bedrijf C

💡 Hints per Bedrijf

Bedrijf A (Makkelijk)

a/b * b/c * c/d = a/d

Bedrijf B (Gemiddeld)

TV = VV + EV; Equity multiplier = TV / EV = ....

Bedrijf C (Moeilijk)

P / E = Marktwaarde EV / Nettoresultaat; ROE = Nettoresultaat / Boekwaarde EV